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低利率时代,绝对收益策略乘风破浪_财经频道_东方资讯
发布日期:2020-08-10 02:04   来源:未知   阅读:

低利率时代已经到来!

在利率宽松的市场环境下,作为稳健型产品的代表,银行理财以及货币基金也“不香了”,收益率利率持续下行,越来越难以满足投资者的需求。

目前货币基金7日年化收益已经破2%,接近400只银行理财产品净值低于“1”,而作为反映通胀率的居民消费价格指数增长率近5个月平均值超4%,可谓“投资收益还赶不上通胀”。

既要稳健理财,又要适当的收益,如何理财确实是一个难题。在这个时点下,“固收+”策略产品是一个不错的选择,适合追求稳健收益的投资者,是银行理财、定期存款、货币基金的良好替代品。

年初以来,市场震荡,越来越多追求稳健收益的投资者开始选择以绝对收益为目标、净值回撤相对较小的“固收+”策略产品。数据也显示了投资者认购的热情。今年上半年,“固收+”全市场新基金发行份额超过1000亿,较去年同期猛增近5倍,并创历史同期纪录。

攻守兼备 有效平衡波动和收益

在进入正题之前,我们先来解释何为“固收+”?

“固收+”,顾名思义,主要是由“固收”和“+”两部分组成。“固收+”策略的产品表现形式主要有一级债基、二级债基和偏债混合基金,部分保守的灵活配置型基金也采用“固收+”策略。

固收,全称是“固定收益”,通常是指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产,是“固收+”基金的主要配置资产。

而“+”则是在“固定收益资产”的基础上投资于股票等风险相对较高的权益类资产,这部分占比低于债券类资产。

我们来打个不一定恰当的比方,“固收”就像是一杯原味奶茶,而“固收+”则是在原味奶茶的基础上加上一些“珍珠、椰肉、奶盖”等等,使奶茶的口味更丰富。

简单点理解就是,有债券的固定收益作为保底,“+”的部分取决于其他投资收益情况。这类基金具有攻守兼备的特性,比较适合中低风险的投资者。从收益率看,“固收+”策略能够有效平衡波动和收益。

比如,今年5-6月,债市遭遇较大幅度调整,受此影响,纯债基金也大幅下跌。5月至今,1400余只纯债基金中仅34只上涨,跌幅最大的超过了3%。不过,同期股票市场却表现出稳中有升的态势,截止7月1日收盘,上证指数已经站上了3000点。

数据显示,截至6月30日,全市场偏债混合型基金、混合二级债基近1年平均收益率分别为10.50%、8.33%,近一年平均最大回撤分别为-3.50%、-4.56%;收益大幅跑赢纯债基金、货币型基金及银行理财产品同期表现;最大回撤远低于权益类基金同期表现。

具体一点,偏债混合型基金是典型的“固收+”策略产品,以其为例,其收益高于理财/通胀/定存:

数据来源:Wind,数据截至2020-6-30,偏债混合型基金收益数据使用偏股混合型基金指数收益作为代表。

再以偏债混合型基金为例,其最大回撤、波动性远小于偏股混合型基金/股票型基金/大盘指数:

“固收+”并不是今年才有的。由于股市震动、低利率、资管新规等因素,今年“固收+”策略产品异常火爆,成为理财圈的网红,受到投资者追捧。

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